（进口三角带）期货：宏观及库存压力 橡胶反弹或结束

（进口三角带）期货：宏观及库存压力 橡胶反弹或结束

基本面：

　　1、上个交易日上交所橡胶（18830,-450.00,-2.33%）仓单增加930吨至72800吨。截至4月25日数据，青岛保税区橡胶总库存量小幅增加至368500吨。

　　2、截至4月20日日本天然橡胶库存总计为15，976吨，较截至4月10日的15，668吨增加2%。天然乳胶库存从308吨增至336吨，而固体合成橡胶的库存从1347吨增至1414吨。

　　3、现货方面，上海地区，云南国营全乳胶报19300-19400元/吨，海南国营全乳胶报19100元/吨上下，海南全乳老胶报18900元/吨上下，越南3L含17税报19100元/吨上下，泰国3#烟片含17税报19000-19100元/吨。

　　4、中国4月制造业PMI为50.6，前值50.9。比上月回落0.3个百分点。

　　欧元区4月份经济景气指数按月下跌1.5至88.6，低于市场预期；美国4月ADP就业人数增加，但也逊于预期；日本4月PMI创新高。

　　5、美国供应管理协会芝加哥分会周二发布，4月PMI跌至49.0，创3年半以来zui低纪录；更为重要的是，49.0跌破了50的荣枯分界线，该指数高于50表明制造业扩张。

　　美联储维持超低利率，QE政策不变。

　　6、早盘日胶大跌，跌幅超3%。

　　技术面：

　　上个交易日沪胶主力RU1309高开于19500元/吨，而后震荡走低，zui高19625，zui低18835，收于19080元/吨，较上一交易日结算价上涨0.08%，成交较量增加至59.2万手，持仓减少至14.8万手。

　　技术面上，5日均线走平，但整体仍为空头；MACD绿柱缩短，DIF逼近DEA线；从K线走势看，橡胶今日反弹并未有所突破，仍处于下跌通道中。从周K线图来看，沪胶已经连续10周呈下行趋势。

　　操作建议：

　　基本面上，欧美和国内的经济数据都较为利空，库存仍然高企，需求增加不及供应的放大；去库存化道路艰难。

　　昨夜外盘商品期价多有大幅下跌，今日沪胶或低开。可维持逢高抛空思路。于18800-19000一线逢高轻空，浮动止损300点。